El Banco Central de Chile ha reportado que el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de mayo de 2026 sufrió una caída del 0,9% en comparación con el mismo mes del año anterior. Este descenso marca el quinto mes consecutivo de retrocesos en la actividad económica del país, lo cual es una tendencia preocupante para los economistas y analistas del sector. De acuerdo con el organismo emisor, la serie desestacionalizada también mostró un comportamiento negativo, disminuyendo un 0,2% en relación a abril y un 0,7% en el comparativo anual. Es importante señalar que mayo de 2026 tuvo un día hábil menos en comparación con mayo de 2025, un factor que, según el Banco Central, afecta las comparaciones anuales y que se suma a la incertidumbre en torno a la salud del crecimiento económico en Chile.
La caída en el Imacec de mayo se debió en gran medida a la baja en la producción minera, un sector crítico para la economía chilena. La producción de bienes experimentó una disminución del 4,7% interanual, arrastrada, en gran parte, por el desempeño del cobre, cuya extracción se vio impactada por un entorno de alta exigencia en la base de comparación y una menor ley de mineral. Aunque la industria manufacturera también mostró retrocesos, los otros sectores de bienes como el agropecuario, la energía y la construcción no registraron cambios significativos. Sin embargo, cuando se descuenta la producción minera, el panorama se torna más alentador, ya que el Imacec no minero reportó un crecimiento del 0,7% anual.
A pesar de la caída general, la actividad comercial se destacó por su crecimiento del 0,8% anual, impulsada principalmente por el comercio minorista y automotor. Se observaron incrementos en las ventas en establecimientos de vestuario y en tiendas de comestibles, así como en plataformas de venta online. Además, hubo un repunte en la venta de vehículos y servicios de mantenimiento. No obstante, el comercio mayorista enfrentó una reducción de sus ventas, sobre todo en el área de alimentos. En términos de servicios, se evidenció un aumento del 1,0% en comparación anual, especialmente en servicios personales como salud y educación, que ayudaron a mitigar las pérdidas en servicios empresariales y de transporte.
Con la información de mayo, la economía chilena acumula una caída promedio del 0,7% durante 2026, lo que marca un contexto inédito desde la crisis económica de 2009. Es un hecho alarmante que en los primeros cinco meses del año se hayan registrado resultados negativos de forma consecutiva, un fenómeno que solo ha ocurrido en tres ocasiones durante los últimos 30 años: en 1999, debido a la crisis asiática, en 2009, a raíz de la crisis subprime, y en la actualidad. Los meses han presentado valores negativos, variando desde -0,9% en enero hasta -0,9% en mayo, lo que genera un clima de preocupación sobre el futuro económico del país.
La posibilidad de una recesión técnica se vuelve cada vez más tangible, ya que el primer trimestre de 2026 ya cerró con una contracción del 0,5% anual. Si se confirma un nuevo descenso en junio, el segundo trimestre también podría cerrarse en terreno negativo, lo que generaría un escenario desfavorable para la economía chilena. Nicolás García, economista senior de Coopeuch, comentó que el deterioro económico se debe a factores específicos, aunque también se ha detectado una disminución general en el dinamismo de comercio y servicios. A pesar de que algunos analistas habían anticipado caídas más pronunciadas, el resultado final fue menos negativo de lo esperado, lo que brinda un pequeño atisbo de esperanza. Sin embargo, los analistas coinciden en que la trayectoria de los últimos meses tendrá un impacto significativo en la capacidad de crecimiento de la economía chilena en 2026, con el sector minero afectando las perspectivas de recuperación.
