El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de marzo ha registrado un notable crecimiento del 3,8% en comparación con el mismo mes del año anterior, según el reporte del Banco Central. Esta cifra supera las expectativas del mercado, que había estimado un incremento cercano al 3,1%, así como el 2,2% proyectado en la Encuesta de Expectativas Económicas realizada por el propio instituto emisor. En términos desestacionalizados, el Imacec mostró un avance del 0,8% respecto a febrero, mes en el que se observó una ligera contracción del -0,6%, además de un crecimiento del 2,9% en el análisis de doce meses.
Los datos del Imacec reflejan un dinamismo sostenido en todos sus componentes, con un énfasis particular en el sector de producción de bienes. El alza mensual se debió en gran parte al impulso del sector minero, que reportó una expansión del 6,0%. Sin embargo, la industria manufacturera y otros bienes mostraron caídas, con caídas de -0,8% y -1,2%, respectivamente. Este contraste destaca el papel fundamental del sector minero en el crecimiento económico actual, especialmente con el precio del cobre alcanzando niveles históricos recientemente.
La expansión observada en la actividad económica durante marzo fue destacada por Diego Valda, Head de Economía y Estrategia de Zurich AGF, quien indicó que el precio del cobre ha sido influenciado por la incertidumbre generada por las políticas arancelarias del gobierno de Donald Trump. Por su parte, desde Scotiabank se reafirmó que el crecimiento sostenido en algunos yacimientos mineros permitirá que este sector continúe contribuyendo positivamente a la economía en los próximos meses. La combinación de estos factores sugiere que, al menos a corto plazo, el sector podría seguir brindando soporte al crecimiento del PIB.
Además de la actividad minera, se resaltó un aumento significativo del 13% en la inversión pública durante el primer trimestre, que ha sido crucial para el repunte de la actividad económica en el país. Este aumento en la inversión se considera un componente clave para fomentar el crecimiento a pesar de los desafíos económicos globales. Sin embargo, a pesar de estos indicadores alentadores, es importante considerar las advertencias de algunos analistas sobre la sostenibilidad de este crecimiento en el corto plazo.
A pesar del rendimiento positivo en la economía chilena, varios expertos han señalado que el crecimiento podría no sostenerse en los meses venideros. Analistas de Santander advirtieron que, aunque la economía ha mostrado un mayor dinamismo desde finales del año pasado, anticipan una desaceleración debido al deterioro del entorno internacional y la reducción de factores temporales positivos. En este contexto, la evolución de la Tasa de Política Monetaria (TPM) se perfila como un elemento crucial, ya que una inflación persistente podría limitar la posibilidad de recortes en las tasas de interés en el corto plazo.
