El mercado de la vivienda privada en Chile enfrenta un estancamiento alarmante, subrayado por el último informe Macroeconomía y Construcción 68 (MACh 68), difundido por la Cámara Chilena de la Construcción (CChC). Este documento presenta un análisis desalentador sobre el sector durante el inicio de 2025, evidenciando que, a pesar de un modesto crecimiento del 3,8% en las ventas de viviendas en el primer trimestre, el nivel de comercialización se mantiene significativamente por debajo de los promedios históricos. Este contexto se agrava tras un cierre de año anterior con una caída del 9,4%, siendo un fenómeno que se ha arraigado en el mercado por más de cuatro años.
En términos de ventas, los datos revelan que las casas han experimentado un crecimiento del 5,6% entre enero y marzo, en contraste con un incremento del 3,4% en la venta de departamentos. Sin embargo, estas cifras son meramente correctivas frente a los drásticos retrocesos de 2024, donde ambos segmentos sufrieron caídas del 13% y el 9%, respectivamente. Esto pone de manifiesto un mercado que, aunque muestra leves signos de recuperación, continúa atrapado en una tendencia descendente que resulta preocupante para los actores del sector.
Por otro lado, la inversión en vivienda privada se enfrenta a un panorama aún más adverso. Según el MACh 68, se estima un crecimiento marginal del 0,4% en la inversión, una cifra que resulta decepcionante dadas las expectativas de recuperación que plantea el informe. Nicolás León, Gerente de Estudios y Políticas Públicas de la CChC, atribuye este leve crecimiento a una base de comparación baja del año anterior y a la mejora parcial de las expectativas económicas entre empresarios y consumidores, aunque la incertidumbre persiste.
El informe también detalla los factores que continúan obstaculizando el desarrollo del sector, tales como la pérdida del poder adquisitivo, la disminución de ahorros en los hogares y los elevados costos de financiamiento hipotecario. En este contexto, la CChC ha depositado grandes esperanzas en el nuevo subsidio a la tasa hipotecaria, que se orienta a viviendas nuevas de hasta 4.000 UF y que representa aproximadamente el 70% del mercado. Esta medida se espera que impulse la demanda en el segundo semestre, aunque las proyecciones siguen siendo prudentes.
Por último, se anticipa que las ventas de vivienda en 2025 podrían experimentar una recuperación moderada de hasta un 6% a nivel nacional, aunque aún lejos de los niveles prepandemia. En la Región Metropolitana, se estima un incremento del 5%, con variaciones que podrían oscilar entre -6% y 17%. Sin embargo, este optimismo está matizado por una fuerte contracción en la actividad futura, evidenciada en la superficie autorizada para construcción, que alcanzó uno de sus puntos más bajos en años, con solo 3,3 millones de metros cuadrados en mayo de 2025, lo que representa una notoria reducción incluso en comparación con los 3,68 millones de 2024.
